財務風險控制(企業(yè)財務風險的管理與控制)

摘 要：財務風險是指由于資本結構的不合理和不恰當?shù)娜谫Y，公司可能喪失償債能力，這將導致預期回報率在下降，甚至投資者的破產(chǎn)。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中無法規(guī)避的一個問題，財務風險的客觀性決定了企業(yè)管理者必須把其放在風險管理的核心位置。

關鍵詞：企業(yè)財務 財務風險 管理與控制

1、引發(fā)財務風險的主要原因

在內(nèi)部原因中流動資產(chǎn)扮演者舉足輕重的角色。流動資產(chǎn)比例過低將導致企業(yè)變現(xiàn)能力降低，從而影響企業(yè)的償債能力和購買力能力。流動資產(chǎn)和財務風險這兩者之間的關系是密不可分的。資金流動性不足主要表現(xiàn)在企業(yè)流動資金的不足以及存貨的滯留無法銷售變現(xiàn)，這是誘發(fā)財務風險的重大因素。如果企業(yè)不能以適當?shù)膬r格變換資產(chǎn)或不能以低于收益率的成本隨時獲取所需資金，必然引發(fā)資產(chǎn)流動性風險，產(chǎn)生財務危機。

在外部原因中制度的變化時引發(fā)財務風險的主要原因。如經(jīng)濟政策、貨幣政策、資本市場的發(fā)達程度、銀行利率的上調(diào)下調(diào)、通貨膨脹等。利率的浮動將會影響企業(yè)貸款的成本，也就是說，在不同的時間不同的利率下，企業(yè)將會以不同的成本去獲得營運資金。通貨膨脹將會使企業(yè)對資金需求不斷加大，這樣更加重了貸款成本，這將給企業(yè)債務融資帶來許多隱患，如果決策不當，將會帶來較大的財務風險。

2、企業(yè)財務風險的管理與控制

2.1、加強企業(yè)資產(chǎn)風險的管理

資產(chǎn)風險的管理的核心必須著眼于怎么強化資金回收和存貨的變現(xiàn)。不論是對內(nèi)還是對外投資，對于企業(yè)來說，都會面臨能否會受資本收益所帶來的風險。企業(yè)對內(nèi)投資回收的主要途徑是依靠銷售業(yè)績，而對外投資能否收回與公司產(chǎn)品的銷售沒有太大關系。資金回收風險決策的關鍵在于，按照風險收益權衡原則，根據(jù)應收賬款對于企業(yè)獲利能力和資金回收風險的雙重影響，恰當選擇收益相對較大而風險相隨較小的資金回收方案，主要包括信用期限和現(xiàn)金折扣的決策。這就要求企業(yè)去研究針對每一種客戶的不同信用期限和現(xiàn)金折扣政策。應收賬款回收控制風險可以通過以下方法加以規(guī)避：第一是運用“五C”標準對客戶進行評價，針對不同的客戶分配不一樣的信用期間、額度以及不同的現(xiàn)金折扣，做出有效的信用級別和信用政策。二是保持賒銷與現(xiàn)銷兩者的平衡，當賒銷帶來的盈利大于所承受的成本時，則可以運用應收賬款賒銷。第三是定期編輯賬齡分析表，計算出高效的應收賬款比例，監(jiān)督應收賬款的回收，同時做好呆賬的應對措施。

2.2、加強投資風險的管理

企業(yè)投資選擇的具體形式的差異導致每一種投資的可能遭受風險的根本原因、具體表現(xiàn)形式，以及風險評估和控制管理方法都會有所區(qū)別。（1）直接對外投資風險通?？梢酝ㄟ^對以往投資的資料進行分析，得出預期的收益、偏離標準差和變化的系數(shù)，從而進行是否值得投資的決策。（2）對于間接對外投資也就是證券投資來說，最好的管理方法就是證券投資組合。這是降低股票證券投資的最佳方式。證券投資風險控制主要分四種：回避風險、減少風險、留置風險和分散風險。回避風險是實現(xiàn)對風險發(fā)生的可能性進行預測，分析判斷風險產(chǎn)生的條件和因素，在經(jīng)濟活動中改變方向，設法避開風險。減少風險是指管理者在決策中不要因為風險的存在而放棄目標，而是采取各種方法去降低風險發(fā)生的概率，從而減輕可能使企業(yè)承受的經(jīng)濟損失。留置風險是指在風險已經(jīng)發(fā)生或以預知風險卻無法規(guī)避的情況下，從長遠的利益出發(fā)，選擇去承受風險，并將風險造成的損失降低到最小的程度。在證券投資過程中，在企業(yè)力所能及的范圍內(nèi)，確定承受風險的程度，在證券價格下跌時果斷清倉，以減少長期角度的損失。分散風險就是說財務證券投資組合去降低風險。這種方法可以減弱公司投資承受風險的壓力，但是獲得的收益會較少，一般只能得到平均收益。

2.3、加強金融風險的管理

企業(yè)財務管理的主要環(huán)節(jié)就是籌資。財務風險管理的第一步就是對籌資引發(fā)的風險進行管理。為了防范以及控制該風險，公司管理層第一步就應該分析籌資風險產(chǎn)生的原因，然后做好相關信息材料的搜集財務風險控制，對即將來臨的風險進行決斷。管理籌資風險的具體目標是在籌資風險和收益之間權衡，去尋求風險與收益的均衡點，以愿意接受的籌資風險去獲取最大的每股收益，進行負債的風險控制與管理。

完善公司治理結構是加強金融管理的方法之一。建立以董事會為核心的風險管理組織體系。董事會在企業(yè)負債風險管理中起著決定性的作用，它決定著企業(yè)文化和風險態(tài)度，以及企業(yè)的風險戰(zhàn)略。再者，深化對負債風險的事中控制活動。完善公司的預算管理，在維持負債結構合理的條件下，依照企業(yè)進行生產(chǎn)投資的資金需求總量，有效的合理安排自身擁有的資金和外借資金的比率，充分掌握好籌資的頻率，使籌資時間、資金的運用以及周轉得到緊密銜接。同時，企業(yè)應加強現(xiàn)金管理，以降低負債風險。強化對負債風險的監(jiān)督檢查，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部審計的作用。

2.4、加強內(nèi)部控制

內(nèi)部控制和企業(yè)財務風險防范控制是密不可分的，加強企業(yè)內(nèi)部控制以控制財務風險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：

構建并完善以財務風險預防為使命的內(nèi)部控制體系。具體內(nèi)容如下：建立健全財務風險控制崗位授權制度。對財務風險管理所涉及的各崗位明確規(guī)定授權的對象范圍和額度等。建立健全財務風險控制報告制度。確定報告人與接受報告人，報告時間、內(nèi)容、頻率、 傳遞路線、負責處理報告的部門和人員等。

構建并完善集團財務風險控制委員會體系。財務風險防范控制委員會作為財務風險防范控制體系的核心機構，對重大的、高風險的項目投資、經(jīng)營活動進行審核決策。

構建并完善企業(yè)法律顧問制度。企業(yè)的法律顧問應該為企業(yè)提供法律咨詢財務風險控制，從而加強對因法律引發(fā)的風險。上至管理層下至企業(yè)員工都應該樹立法律意識，從而完善企業(yè)集團重大財務糾紛案件的備案管理制度。

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