財務(wù)風險指標(財務(wù)分析論文-高校財務(wù)風險指標體系的構(gòu)建)

財務(wù)分析論文-高校財務(wù)風險指標體系的構(gòu)建摘要：文章根據(jù)高校財務(wù)風險的特點，從償債能力、運營效益、成長能力以 及非財務(wù)因素四個方面，構(gòu)建了高校財務(wù)風險指標體系。 關(guān)鍵詞：高校財務(wù)風險；償債能力；運營效益；成長能力；非財務(wù)因素 隨著高校獨立法人地位的確立，高校必須開始通過各種途徑籌集資金自主辦 學(xué)，這樣必然產(chǎn)生一定的財務(wù)風險。因此，如何預(yù)測以及控制高校財務(wù)風險成了 一個急需解決的問題。 一、建立高校財務(wù)風險指標體系的構(gòu)思 近年來，關(guān)于企業(yè)財務(wù)風險的評價方法與實證研究日趨成熟。在構(gòu)建高校財 務(wù)風險評價指標體系時，可以借鑒企業(yè)財務(wù)風險的評價方法。然而，高等教育具 有公共產(chǎn)品的性質(zhì)，決定了高校不同于企業(yè)的性質(zhì)。因此，在對高校財務(wù)風險進 行評價時，又要區(qū)別于企業(yè)。 1、高校財務(wù)風險不同于企業(yè)的財務(wù)風險，有自己獨特的特點。企業(yè)一般是 從籌資、投資、利潤分配等資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)分別考察其財務(wù)風險，目的是增值。高 校的資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)與企業(yè)類似，但目的是維持和發(fā)展高校教學(xué)、研究事業(yè)。因此， 在建立指標體系時，可以考慮從資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)入手，但是具體設(shè)定指標時又要反 映高校財務(wù)風險的特點。 2、高校財務(wù)風險的來源不同于企業(yè)。

高校財務(wù)風險主要有四個方面：一是 從總體上看，存在失衡風險，即高校的流動資金可能出現(xiàn)短缺現(xiàn)象；二是在資金 運作上，存在金融風險；三是校辦產(chǎn)業(yè)投資過程中，校辦產(chǎn)業(yè)自身的財務(wù)風險以 及學(xué)校的連帶責任風險；四是在舉債過程中，高校存在向金融機構(gòu)進行過度舉債 或不良舉債問題，帶來的過度舉債風險。因此，衡量財務(wù)風險指標，應(yīng)從這些財 務(wù)風險的來源來考察，抓住財務(wù)風險的實質(zhì)。 3、現(xiàn)在各高校實行財政部、教育部頒布的《高等學(xué)校會計制度》，該制度 對高校會計核算的范圍、方法和口徑等作了具體規(guī)定。所以，選取的財務(wù)風險指 標要能直接利用這類會計信息，力求簡便、快捷和實用。高校年度會計報表由資 產(chǎn)負債表、收入支出表、專用基金變動情況表和其他有關(guān)附表組成。由于沒有反 映現(xiàn)金流量的報表，因此，在構(gòu)建財務(wù)指標時，無法通過現(xiàn)金流量分析評估高校 發(fā)生財務(wù)危機的可能性。 4、導(dǎo)致高校財務(wù)風險的因素中很多是財務(wù)因素，但一些非財務(wù)因素，特別 是反映高校辦學(xué)社會效益的因素，也要引起注意。因此，需要增加社會效益方面 的量化指標。 二、高校財務(wù)風險指標體系構(gòu)建 企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系一般包括四個方面：企業(yè)償債能力、盈利能力、 資產(chǎn)營運能力和成長能力。

但是，高校并不以盈利為目的，也不存在負債經(jīng)營的 條件，因此，本文從償債能力、運營效益、成長能力以及非財務(wù)因素四個方面構(gòu) 建高校財務(wù)風險指標體系。 （一）償債能力 高校雖然不太可能出現(xiàn)資不抵債的現(xiàn)象，但是流動資金可能出現(xiàn)短缺，可能 出現(xiàn)發(fā)不出工資，沒有資金用于日常開支等現(xiàn)象。因此，針對高校可能產(chǎn)生的失 衡風險，從償債能力方面考察高校財務(wù)風險是很必要的。其中，償債能力又包括 短期償債能力、變現(xiàn)能力、長期償債能力以及支付能力。當然，與一般企業(yè)的負 債不同，高校不具備負債經(jīng)營的條件，因此，高校的負債僅僅是高校進行財務(wù)分 析時了解學(xué)校財務(wù)風險狀況的一種工具。 1、流動比率。流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，是衡量一個組織 變現(xiàn)能力最常用的指標之一。它表明高校每一元流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償 還的保證，反映高校用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)償還到期流動負債的能 力。流動比率高，不僅反映高校擁有的營運資金多，而且表明高?？勺儸F(xiàn)的資產(chǎn) 數(shù)額大，短期償債能力越強。一般認為，合理的最低流動比率為2，因為除了日 常生產(chǎn)經(jīng)營的流動資金需要滿足，還要有足夠的財力償付到期短期債務(wù)。但是， 流動比率也不能過高，不然會占用過多流動資產(chǎn)，影響資金的使用效率。

在分析 高校流動比率時還需注意流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和周轉(zhuǎn)情況等。 2、資產(chǎn)負債率。學(xué)校資產(chǎn)負債率是指學(xué)校負債總額與全部資產(chǎn)的比率。它 用于衡量高校利用債權(quán)人提供的資金開展業(yè)務(wù)活動的能力，反映債權(quán)人提供資金 的安全保障程度，也反映高校長期償債能力。高校的資產(chǎn)負債率越低，說明學(xué)校 的凈資產(chǎn)越多，由所有者提供的部分就越大，資產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度就越低； 反之，債權(quán)人面臨的風險也越高。根據(jù)經(jīng)驗，高校資產(chǎn)負債率一般在60％以下 才能說明高校的資產(chǎn)負債情況正常。 3、現(xiàn)實支付能力?，F(xiàn)實支付能力是指高校年末貨幣資金結(jié)存數(shù)與月均支出 額的比值，它用來預(yù)測高校近期正常的支付能力，反映高校貨幣資金可供正常運 行周轉(zhuǎn)所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。該指標值越大，說明高校償還到期債務(wù)的能力越強； 反之，高校償還到期債務(wù)的能力越弱。該指標不能過低。 4、潛在支付能力。與現(xiàn)實支付能力不同，潛在支付能力分析的是年末速動 資產(chǎn)減去流動負債后的資產(chǎn)，是現(xiàn)實支付能力指標的補充。 潛在支付能力＝（年末貨幣資金＋年末應(yīng)收票據(jù)＋年末借出款＋年末債券投 資－年末借入款－年末應(yīng)繳財政專戶－年末應(yīng)繳稅金）/月均支出額 它反映了高校貨幣資金與所有短期可變現(xiàn)資產(chǎn)扣除短期應(yīng)支付款后滿足正 常運行管理所需的周轉(zhuǎn)月份數(shù)。

該指標值越大，表明潛在的支付能力越強；反之 則越弱。后兩個指標主要是從資金周轉(zhuǎn)的角度，將學(xué)校作為一個整體財務(wù)風險指標，用現(xiàn)有貨 幣資金存量來分析保證正常支付的能力。 （二）運營效益 高校辦學(xué)資金的籌集渠道有很多，比如：財政撥款、收費收入、產(chǎn)業(yè)收益、 社會捐助、基金捐贈等等。隨著教育改革的深入，高校對自身的資金運作逐漸擁 有一定程度的自主權(quán)。但是由于受到各種環(huán)境因素的制約，高校的資金運作活動 也充滿風險。因此，針對資金分配、資金運用以及隱形連帶財務(wù)風險，從高校運 營效益方面，構(gòu)建財務(wù)風險指標。 1、生均總經(jīng)費收入。學(xué)?？偨?jīng)費收入是高校在一年內(nèi)所獲得的全部經(jīng)費之 和，揭示了學(xué)校在年度的經(jīng)濟發(fā)展中“靠國家、靠自己、靠朋友”等多渠道籌措 經(jīng)費的能力和成果，體現(xiàn)了學(xué)校所擁有的綜合經(jīng)濟實力，表明學(xué)校各項事業(yè)發(fā)展 的能力和后勁。學(xué)校總經(jīng)費收入是個絕對值財務(wù)風險指標，應(yīng)與學(xué)校規(guī)模、學(xué)校學(xué)生總數(shù)相匹 配。因此，用生均總經(jīng)費收入取代總經(jīng)費收入，來衡量學(xué)校的財務(wù)實力。該指標 不應(yīng)過低，否則不利于學(xué)校正常工作的開展。 2、學(xué)校自籌收入能力。自籌收入能力是學(xué)校自籌收入與學(xué)?？偸杖氲谋戎怠?其中，自籌收入包括事業(yè)收入、經(jīng)營收入、附屬單位繳款以及其他收入。

它反映 了高校對國家和地方的依賴程度，也反映了高校自我籌集資金的能力以及努力程 度。由于高校的財政撥款數(shù)額基本上為一定值，所以該指標值越大，說明高校自 我發(fā)展能力越強；反之，則越差。該指標值不應(yīng)過低，否則將影響高校的正常運 3、經(jīng)費總支出收入比。該比率是高校本年度經(jīng)費總支出與經(jīng)費總收入的比值，它反映了高校的辦學(xué)效益以及高校對總經(jīng)費的運作把握度，也反映了經(jīng)費結(jié) 余率。若該比值超過1，反映學(xué)校該年度出現(xiàn)負債和赤字，已動用歷年財務(wù)結(jié)余。 數(shù)額越大，說明學(xué)校財務(wù)運轉(zhuǎn)越困難。若總支出小于總收入，說明學(xué)校的財務(wù)運 行處于正常狀況。 4、校產(chǎn)投資收益率。我國大多數(shù)高校都有校辦產(chǎn)業(yè)，校辦產(chǎn)業(yè)收益已成為 高校籌資的一個重要渠道。然而，校辦產(chǎn)業(yè)的財務(wù)風險也給學(xué)校帶來隱性連帶風 險。校產(chǎn)投資收益率是校辦企業(yè)投資收益與校辦企業(yè)投資的比值，它反映高校對 校辦產(chǎn)業(yè)投資的收益狀況，是衡量高校經(jīng)濟管理工作中對校辦產(chǎn)業(yè)投資工作績效 的重要指標，也反映了高校利用其自身優(yōu)勢，將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。 該指標值越大，說明高校校產(chǎn)投資收益效果越好；反之，投資收益效果越差。該 指標過低時應(yīng)引起關(guān)注。 5、基建投資支付能力。

近年來，由于高校擴張的需要，新校區(qū)的建設(shè)、舊有 基建設(shè)施的改造與更新等都需要用到大量資金，再加上基建投資的范圍大，時間 周期長，將基建投資的支付能力納入財務(wù)風險考核范圍尤為必要?；ㄍ顿Y支付 能力是基建借款與基建應(yīng)付賬款之和與基建年末貨幣資金的比值，它是指主管基 建投資的部門為保持正常運行和基建項目能順利完工所擁有的償債或付款能力。 該比值越小，證明支付能力越強。一般情況下，該指標值小于1。 （三）成長能力 與企業(yè)一樣，在社會主義市場經(jīng)濟體制下，高校之間也充滿著競爭。高校要 吸引生源和優(yōu)秀人才，就需要抓住市場經(jīng)濟提供的有利時機，取得長足發(fā)展。因 此，高校的成長能力以及未來的發(fā)展?jié)摿σ渤蔀榭己烁咝Ｘ攧?wù)狀況的重要方面。 1、貨幣資金支出比率。貨幣資金支出比率是年末貨幣資金與總支出的比值， 它反映高校每份支出需要多少貨幣資金作為保障，即高校未來貨幣資金的剛性滿 足程度。該比率越高，說明高校未來的總支出中貨幣資金支出的保障程度越高； 反之則越低。該指標不應(yīng)過低。 2、自有資金動用程度。自有資金是指學(xué)校可以支配的自有財力，包括事業(yè) 基金中的一般基金和專用基金。其中，專業(yè)基金中的留本基金因不能動用，應(yīng)剔 除。

即：自有資金=年末事業(yè)基金＋年末專用基金－留本基金。自有資金動用程 度是應(yīng)收及暫付款、校辦企業(yè)投資、其他投資、借出款之和與自有資金的比值。 該指標越小，表明學(xué)?？芍涞淖杂匈Y金動用得越少；反之，該指標值越大，則 高校未來的發(fā)展越有可能受到制約。當該指標大到一定程度時，表明學(xué)?？芍?的自有資金到了警戒線，出現(xiàn)了潛在危險。一般來說，該指標不應(yīng)超過100％。 3、凈資產(chǎn)增長率。凈資產(chǎn)增長率是本年凈資產(chǎn)的增長額與上年資產(chǎn)的比值。 高校的凈資產(chǎn)主要包括學(xué)校的各項基金（事業(yè)基金、固定基金、專用基金）和經(jīng) 營結(jié)余，是衡量高校發(fā)展?jié)摿Φ囊粋€重要指標。該比率越大，表明高校的成長能 力越強，面臨的財務(wù)風險越小，反之，高校面臨的財務(wù)風險將會越大。 4、現(xiàn)金凈額增長率。現(xiàn)金凈額增長率是本年現(xiàn)金凈額的增長額與上年現(xiàn)金 凈額的比值。它反映高校流動資金中現(xiàn)金的運作風險狀況，更深刻地反映高校的 成長能力。該比率越大，表明高校的發(fā)展?jié)摿υ酱?，面臨的財務(wù)風險越小；反之， 高校面臨的財務(wù)風險越大。 （四）非財務(wù)因素 高校與企業(yè)一樣，都存在著投入、產(chǎn)出和效益的問題。不同的是，高校的產(chǎn) 出有其特殊性，人才及科研成果才是高校的主要產(chǎn)出。

從根本上講，我國高校的 目標應(yīng)是社會效益的最大化和經(jīng)濟效益最大化的統(tǒng)一。高校只有為社會培養(yǎng)高質(zhì) 量的人才，才能提高學(xué)校的社會地位和知名度，才能受到社會的公認和尊重，這 是實現(xiàn)經(jīng)濟利益最大化的堅實基礎(chǔ)。因此，需要把一些重要的非財務(wù)因素納入衡 量高校財務(wù)風險的指標體系。 1、師生比。師生比是全部在編專業(yè)教師人數(shù)與全部在校生人數(shù)折合帄均本 ?？茖W(xué)生人數(shù)。這一指標說明高校的人力資源的利用效率，間接反映辦學(xué)效率。 師生比越高，說明學(xué)校具有較高的管理水帄，辦學(xué)效益越好。 2、教師人均科研經(jīng)費。教師人均科研經(jīng)費是科研活動收入總額比教學(xué)人員 與科研人員的總和。它一方面反映學(xué)?？蒲械哪芰εc規(guī)模，另一方面也反映學(xué)校 的財務(wù)管理水帄，與學(xué)校財務(wù)的良性循環(huán)有較大關(guān)聯(lián)。該指標值越大，說明學(xué)校 對科研水帄重視程度越高，學(xué)?？蒲械囊?guī)模和能力越好。 3、教職工人才貢獻率。教職工人才貢獻率是指每個教職工當年為社會培養(yǎng) 畢業(yè)生的貢獻能力，主要是指科研成果?？蒲谐晒畮娭饕獜膰铱茖W(xué)技術(shù)獎、 發(fā)表論文數(shù)、學(xué)術(shù)專著數(shù)等方面來考核。通過學(xué)術(shù)界專家打分，對各個方面重要 程度賦權(quán)來量化。 目前，隨著我國高等學(xué)校的產(chǎn)業(yè)化趨勢，高校不再單純是以前的“賣方市場”。

高校作為獨立自主的法人，同樣面臨著一系列的財務(wù)風險。因此，在財務(wù)管理過 程中，構(gòu)建一套財務(wù)風險指標體系，建立財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)非常重要。通過這套 指標體系，為正確評價學(xué)校財務(wù)狀況，為主管部門提供宏觀管理的工具，為學(xué)校 自身加強財務(wù)管理提供依據(jù)，為關(guān)注高校的社會各界提供財務(wù)分析資料等起到重 要作用。 參考文獻： 1、楊周復(fù),施建軍等.大學(xué)財務(wù)綜合評價研究[M].中國人民大學(xué)出版 社,2002(1). 2、胡信生,拓東玲,王希文.高校財務(wù)風險的類型及其防范[J].高等農(nóng)業(yè)教 育,2005(2). 3、陶小帄,高校財務(wù)分析指標體系有待完善.經(jīng)濟論壇,2004(11).

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