寶潔公司被認(rèn)為是最聰明、最富有創(chuàng)意的避稅方式的實(shí)施者。在時(shí)間跨度近10年的3筆交易中，這家擁有汰漬洗衣粉、Bounty紙巾、吉列剃須產(chǎn)品和其他家喻戶曉品牌的公司設(shè)法重新打通了國(guó)會(huì)在1997年堵上的一個(gè)漏洞。
寶潔公司通過(guò)這幾筆交易(其中涉及出售該公司打算放棄的品牌)，共獲取利潤(rùn)60億美元左右，而且該公司無(wú)需為此繳納稅收，其股東也可延期交稅，或許會(huì)永遠(yuǎn)延期下去。然而，如果直接售出，將引發(fā)一份價(jià)值20億美元的聯(lián)邦稅單和一筆沉重的州級(jí)稅收。所有這3宗案例都涉及所謂的逆向莫里斯信托(Reverse Morris Trust)交易，關(guān)于這類交易稍后將詳細(xì)論述?！皩殱嵐臼沁@項(xiàng)技術(shù)最積極的實(shí)踐者，”羅伯特·威倫斯有限公司(Rober tWillens LLC)的稅收專家羅伯特?威倫斯說(shuō)。
寶潔公司為什么能躲開(kāi)稅收部門(mén)的雷達(dá)?一是因?yàn)閷殱嵰恢北３值驼{(diào)，此外，還因?yàn)檫@些交易分散在一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間段內(nèi)：出售Jif花生醬和科瑞(Crisco)起酥油的交易發(fā)生在2002年，F(xiàn)olgers咖啡是在2008年被售出的，出售品客薯片(Pringles)的交易將于今年晚些時(shí)候結(jié)束。此外，這些交易非常復(fù)雜，恐怕只有稅務(wù)專家(或受虐狂)才能搞清楚其中的來(lái)龍去脈。
在我們繼續(xù)討論之前，首先要明白一點(diǎn)：我并不是在指責(zé)寶潔公司行為不端。這些交易是完全合法的。跟當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)潮一樣，寶潔公司使股東回報(bào)******化的義務(wù)超過(guò)了納稅以支持社會(huì)的義務(wù)?！皩殱嵐具M(jìn)行這些交易的目標(biāo)在于為公司股東實(shí)現(xiàn)******價(jià)值，同時(shí)也是為正在售出的業(yè)務(wù)尋求更合適的接手者，”公司發(fā)言人詹妮弗?徹璐說(shuō)。說(shuō)得沒(méi)錯(cuò)。
既然沒(méi)有舞弊行為，我為什么還要討論這些交易呢?這是為了證明稅收籌劃案例分析，稅收體系需要改革，為了表明即使像寶潔這樣的公司也在實(shí)踐黑暗的避稅藝術(shù)，也是為了彰顯其中的利害關(guān)系究竟有多大。
2001年，寶潔公司聲稱要做一筆有稅收優(yōu)惠的交易(把Jif花生醬出售給果凍果醬巨頭J.M.Smucker公司)。此后，我一直在關(guān)注該公司的各種交易。這些交易會(huì)讓你情不自禁地微笑。誰(shuí)能抗拒撰寫(xiě)與花生醬加果凍三明治有關(guān)的文章呢?至少我不能。隨后是Folgers咖啡交易，現(xiàn)在是品客薯片(Pringles)。
讓我先講一些相關(guān)的歷史稅收籌劃案例分析，再闡述一下這種避稅手段的運(yùn)作方式。莫里斯信托(MorrisTrust)直到1997年都一直是公司進(jìn)行交易時(shí)慣常采用的避稅策略。某公司將其打算剝離的業(yè)務(wù)注入一家歸其股東所有的新公司，這種交易無(wú)需納稅。一眨眼工夫，一位買家又會(huì)通過(guò)一筆免稅的換股交易收購(gòu)這家新公司。最終的結(jié)果是，公司權(quán)益持有者既擁有原公司的股份，又擁有被剝離業(yè)務(wù)買家的股份。
但在幾筆涉及大量現(xiàn)金的交易【最受媒體關(guān)注的是，迪斯尼公司(Disney)出售報(bào)紙的交易，以及通用汽車公司(General Motors)出售其國(guó)防業(yè)務(wù)的交易。這類交易更像是出售，而不僅僅是為了節(jié)稅而實(shí)施的公司分拆行為】使得莫里斯信托變成主要的稅收流失渠道之后，國(guó)會(huì)收緊了相關(guān)規(guī)則。鉆空子的公司于是轉(zhuǎn)向逆向莫里斯信托。這種交易要求出售方最終需持有收購(gòu)方多數(shù)股權(quán)。這會(huì)極大地挫傷買家的積極性。但寶潔公司最終還是如愿找到了這樣做的買家——2002年和2008年的J.M.Smucker公司，以及2011年的戴夢(mèng)得食品公司(Diamond Foods)。
即使當(dāng)前就“改革”公司稅提出的降低稅率、擴(kuò)大稅基提案最終成為法律，我們還是可以斷言寶潔公司依然會(huì)從事逆向莫里斯信托或類似的交易。即便公司稅率從當(dāng)前的35%降為25%，寶潔依然可以從上述交易中少向美國(guó)國(guó)稅局(IRS)上交15億美元。它會(huì)盡一切可能使得出售交易免于稅收，除非現(xiàn)存的所有漏洞被結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地堵住。但愿如此吧。
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