上市是很多中小企業(yè)的終極目標，上市可以圈錢，可以提高知名度，以國內(nèi)目前的形勢上市就相當于拿了免死金牌，那怕你什么都不干，一個殼也能值幾個億。不過上市并不容易一個小企業(yè)怎么才能上市，下面我們就來聊聊上市那些事。
上市的花費
公司上市，即向公眾公開發(fā)售股票募集資金（俗稱IPO）有一系列的審核工作要做，時間漫長復雜，要花費大量的人力物力，幾百萬那是起步價，花幾千萬也不奇怪，這還是明面上的，暗里花的錢海了去了。
1、重組的成本
上市是要包裝的，找團隊設計方案，不良資產(chǎn)處置，充實人手重建組織架構都要花錢。
2、中介費用
要請的中介團隊有：保薦人（主承銷商）團隊、會計師團隊、律師團隊、評估師團隊等，這些都是職業(yè)精英，收費很高，一干就是三年甚至更長，花費可想而知。
3、跑場費用
上市過程復雜漫長，要達到相關條件各種碼頭少不了要一一跑到。為了找到合理的投資人、談成滿意的發(fā)行價格，還要在全國各地開展路演，費用不小。
4、潛在的股價折讓
上面都是直接費用，首發(fā)股票為了順利進行都會給投資者一定折讓，在美國這筆間接成本可以達到募集資金的11%。當然，國內(nèi)很多公司上市的目的是為了抬高股價進而在二級市場賺差價，募集的資金只是要達成目標的一部分。但也正因為如此公司相關成本只會更高。
5、 補交的稅費
很多企業(yè)上市前已有相當規(guī)模，在當?shù)赜幸欢ǖ年P系網(wǎng)，可漏逃不少稅款。但上市什么都要規(guī)范，該交的稅一分都不能少了，以后信息公開，逃稅也不容易。
上市的流程
公司上市有很多流程要走，僅主要環(huán)節(jié)就有：受理、見面會、問核、反饋會、預先披露、初審會、發(fā)審會、封卷、會后事項、核準發(fā)行等，其過程文山會海，次次要審，如同闖關一般，所以業(yè)內(nèi)人把新股發(fā)行審核簡稱為“過會”。
過會有很大不確定性一個小企業(yè)怎么才能上市，又事關生死（花了幾千萬過不去看你死不死），當事人在這漫長的煎熬中往往會變的很迷信。別人我不知道，我們這邊以前過會是要去燒香拜佛的，地點儀式甚至穿戴都有具體要求，反正過的都說很靈！
上市的財務手法
所謂三年盈利，且三年凈利潤累計大于3000萬元那是對主板上市的公司要求，創(chuàng)業(yè)板沒那么多，科創(chuàng)板就更簡單了。這也只是眾多要求之一（當然是關鍵指標）。其實達到指標一點都不難，真實業(yè)績達不到也沒關系，手段多的是：
1、剝離業(yè)務重新包裝
把不賺錢的業(yè)務，虧損的公司都剝離出來，沒人要沒關系，都留給控股的母公司。人為的把一個集團公司分成兩部分，一部分是賺錢的，讓它上市；一部分是虧損，留下來放在一邊。準備上市的部分一年賺一千萬，非上市的部分，一年虧一千萬，實際上一分錢利潤都沒有，但上市報送的材料都是賺錢的。
也許有人會問：那虧損的公司以后怎么辦？辦法不要太多！通過關聯(lián)交易、大股東資金占用轉移利潤以前很常見，這幾年明面這么干的少了，暗里還是有的。大股東還可以賣股票，只要原始股一上市，發(fā)起人都是幾十上百倍的賺，隨便賣點原始股，多大的本都回來了。大股東還可以操縱股價賺差價，只要有大股東存在的一天，這樣的事就不會杜絕！
PS：其實證監(jiān)會對上市公司（其實針對的是大股東）監(jiān)管還是很重視的，有一點關聯(lián)交易都要充分披露，明面的大股東資金占用更敏感，幾萬塊都要問來問去，恨不能讓上市公司分房子分地和控股公司一刀兩斷、徹底分家，兩家人永遠不見面那是最好了。可實際執(zhí)行起來效果不大。
2、提前確認利潤，打時間差
里外里就三年時間，把這幾年能確認的收入利潤都提前爆出來，有點會計知識的人都知道這就是技術層面的事，能開票的都開了，能發(fā)的貨都了，可以晚報的費用都推遲，獎金都換成期權，折舊少提，準備不提等等。
PS：證監(jiān)會也不傻，票好開錢難收，應收賬款過大也是個問題。欣泰電氣就是最好例子，該公司為了過會不惜借錢還應收款，雖闖關成功最后還是難逃退市的命運。
3、關聯(lián)交易防不勝防
大股東可以通過關聯(lián)交易把上市公司的利潤轉出或轉入。上市前通常是轉入，可以把利潤做漂亮一些，達到上市的目的（那怕完全符合上市條件也有作弊動機，因為利潤高議價能力也高）。上市后可能會轉出，因為大股東把上市公司利潤轉移給全資子公司可以侵占小股東的利益。這也不是絕對的，把利潤做高炒做股價可能收益更好，所以關聯(lián)交易一直監(jiān)管的重點。
那怎么判斷關聯(lián)交易呢？
關聯(lián)交易是指那種經(jīng)常會發(fā)生但交易對價可能不公允的交易。其實這個定義等于沒下，經(jīng)常發(fā)生的交易多了，怎么判斷交易價格公不公允呢？畢竟交易的形式是多樣的，可以在合同中設定很多條件，不能因為價格的高低就簡單認定是否公允。
所以判斷關聯(lián)交易的關鍵是確認關聯(lián)方，只要交易對象是被認定為關聯(lián)方，那怕交易對價是公允的，與之發(fā)生的交易也要被認定為關聯(lián)交易。
確認關聯(lián)方也不容易，通常認為交易雙方被共同控制即被視為關聯(lián)方。比如上市公司與大股東的子公司之間就是最明顯的關聯(lián)關系。
因為有投資被投資的關系在，這種明顯的關聯(lián)方之間交易被盯的很緊，一般不會有人做手腳。來暗得也很容易，大股東可以找朋友的公司搭橋與上市公司交易，中間隔了幾道彎監(jiān)管工作就很難了，除非有人舉報，單靠會計師事務所審計是很難審出來的。
為了上市以上手法擬上市公司或多或少都會用一點，就是有良好業(yè)績的公司為了提高議價能力也會玩點花樣，因為手段有限會計師事務所也只能做到形式合規(guī)。
國內(nèi)退市第一股欣泰電氣造假的案例最具代表性，上面提到的方法它基本上都用了，通過關聯(lián)交易擴大規(guī)模和利潤，應收賬款大了就借錢回款，就這樣大規(guī)模造假最終還是成功上市，如果不是因為時間關系實在蓋不住，加上近年監(jiān)管從嚴成了典型，說不定罰點款也就過關了。
什么樣的公司較難過會
1、在行業(yè)內(nèi)缺乏規(guī)模和競爭力
上市是錦上添花不是雪中送碳，沒有點底子是上不了市的。這點底子不是說你有多少資產(chǎn)，重要是在行業(yè)內(nèi)的經(jīng)營經(jīng)驗和技術力量。
2、不能相對獨立存在
銷售渠道、上下流客戶高度集中，核心技術受制于人，與大股東控制公司有嚴重同業(yè)競爭或高占比關聯(lián)交易問題等都是獨立性不足的表現(xiàn)，主動權不在自己手上，一旦發(fā)生變故小股東利益會嚴重受損。
3、產(chǎn)權不明晰
證監(jiān)會對擬上市公司的股東人數(shù)、出資額出資比例都有明確要求，條件達不到就是觸及紅線。資產(chǎn)的所有權也是一方面，什么劃撥地，無產(chǎn)權證的房產(chǎn)，有權屬糾紛的資產(chǎn)都是問題。
4、上市的目的不清晰
沒人會聲稱自己上市的目的就為了圈錢（其實這是很多人公開的秘密），大伙都會為自己和公眾設計一個美好藍圖，恨不能幾年內(nèi)就進世界五百強。
忽悠誰都會，最終還是要讓數(shù)據(jù)說話。有的公司資產(chǎn)負債率才百分之十幾，且市場飽和根本需要擴大再生產(chǎn)，一沒方向二沒必要上市的目的就讓人懷疑了。
5、內(nèi)控有缺陷，管理有問題
有的公司一看就是家族企業(yè)，當家人一言堂，股權過于集中，董事會形同虛設，內(nèi)部缺乏控制監(jiān)督，這樣的公司上市早晚會出問題。
當然，以上都是理論，實際上只要有好的中介包裝，有問題總能一一解決。
更多財稅咨詢、上市輔導、財務培訓請關注理臣咨詢官網(wǎng) 素材來源：部分文字/圖片來自互聯(lián)網(wǎng)，無法核實真實出處。由理臣咨詢整理發(fā)布，如有侵權請聯(lián)系刪除處理。
400-835-0088
