企業(yè)財務務風險管理企業(yè)財務務風險管理
南 京 大 學 國 際 商 學 院
張 艷
專題一專題一：企業(yè)財務務風險概述：企業(yè)財務務風險概述
1企業(yè)經營與風險共存
2企業(yè)失失敗使風險顯化化，并表現為財務務風險
3企業(yè)財務務風險的的寬泛理解
4本科程的的教學提綱
1.1. 企業(yè)經營與風險共存企業(yè)經營與風險共存
1． 1風險：一個古老的的話題
風險存在的的例證: 古老的的航海業(yè) 中世紀的的歐洲賭場
中國古代的的錢莊 中國近代的的鏢局
風險的的規(guī)定性:
Risk Peril Hazard
危險損失失觀—風險是可能發(fā)生的的未來危險和損失失.
結果差異觀-- 風險是實際結果與預計結果之間的的差
異.
不確定觀-- 風險是事件的的未來不確定性。
1．2風險與企業(yè)共存
2.2. 企業(yè)失失敗使風險顯化化并表現企業(yè)失失敗使風險顯化化并表現
為財務務風險為財務務風險
企業(yè)失失敗十大案例企業(yè)失失敗十大案例
瀛海威威：在大霧中領跑
秦池：沒有永遠的的標王
愛多：“青春期”的的“錯覺”
玫瑰園：在沒有路標的的花園里
飛龍：被詩意壞
巨人：“請人民作證”
三株：“帝國”為何如如此脆弱
太陽神：逝水難追“太陽神”
南德：一個“堂吉珂德”的的中國版本
亞細亞：***燃盡“野太陽“
啟示：
企業(yè)失失敗使風險顯化化
財務務風險是企業(yè)風險的的貨幣化化的的表現形態(tài)
瀛海威威大事記瀛海威威大事記
1995 年5月，北北京瀛海威威科技公司創(chuàng)立，當時有兩股東，張樹
新的的天樹公司和她她的的丈夫姜姜作賢的的臥云公司，張樹新任總裁。張
樹新與丈夫一起設計出的的“瀛海威威時空”網絡掛在中科院之下，是
當時國內惟一向普通家庭開放的的網絡。
1996 年9月，國家經貿委委屬下的的中國興發(fā)集團決定投資瀛海
威威，興發(fā)與北北京信托投資公司占60 ％，天樹公司與臥云公司的的股
權比例下調為26 ％。
1997 年1月，瀛海威威與微軟結成戰(zhàn)略合作伙伴關系。2月，瀛海
威威全國大網開通。3個月內，上海、廣州等8個中心城市分站開
設，其線上用戶收入達到到110 萬元。
1997 年，張樹新對外宣布：瀛海威威將耗時三年，投資千萬，推
出《網絡中國》大型主題信息。
1997 年6月，國家郵電部門投資啟動動169 全國多媒體通信網，全
國入網價格大調整。同年9月，瀛海威威月收入下跌到到30 余萬元，其
全國站點的的網民加加起來不足6萬。
瀛海威威大事記瀛海威威大事記
1998 年6月22 日，由于持續(xù)虧損，興發(fā)集團與張樹新之間日漸
激烈的的沖突終于總爆發(fā)，張樹新在毫無預兆的的情況下被迫辭職。
1998 年11 月7日，瀛海威威15 名中高層管理人員又集體宣布辭職。
興發(fā)集團負責人稱辭職事件是由身為瀛海威威股東的的張樹新一手策
劃的的。
1999 年，通過一系列整合重組，瀛海威威正式由興發(fā)集團全面掌
控。
在2000 年的的“中國互聯網影響力力調查”中，瀛海威威的的得票跌至第
131 位。
2000 年6月，興發(fā)集團提出由兆比特公司以零收購的的方式收購
瀛海威威通信。但張樹新等決定回購。
同年8月25 日，張樹新將瀛海威威小股東決定回購瀛海威威通信的的
消息公之于眾，并稱已籌足首期收購款。
同年8月28 日，瀛海威威股東會未能就張樹新回購一事做出決
定，但張樹新表示不會放棄。
秦池大事記秦池大事記
1990 年3月，山東省省濰坊市臨朐縣秦池酒廠注冊成立。在成立
之初的的3年左右時間里，它只是山東無數個不景氣的的小酒廠之一集團化財務風險管控，
每年白白酒產量1萬噸左右，產品從來沒出過濰坊地區(qū)。
1993 年，姬姬長孔來到到秦池擔任經營廠長。
1994 年，秦池以沈陽為突破口，在東北北、華北北和西北北地區(qū)實施
滾動動式銷售，年銷售額突破1億元。
1995 年11 月8日集團化財務風險管控，秦池以6666 萬元獲得中央央電視臺新聞聯播后5
秒黃金標版，成為第二屆標王。
1996 年，秦池的的銷售額從前
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