證監(jiān)會將在完善新股發(fā)行制度後,年內(nèi)重啟新股發(fā)行。先恢復(fù)前期暫緩發(fā)行的28家已繳款的企業(yè)的發(fā)行,預(yù)計2周左右的時間內(nèi)先發(fā)行10家企業(yè)。將取消現(xiàn)行的新股申購預(yù)先繳款,改為定配售數(shù)量後再繳款;小盤股取消詢價環(huán)節(jié),直接上網(wǎng)定價。因此預(yù)計重啟IPO對資金面影響較為溫和。目前證券公司已基本完成場外配資相關(guān)清理工作證監(jiān)會重啟ipo,共清理了5754個場外配資賬戶。10月份23家券商母公司凈利潤之和97.18億人民幣,環(huán)比9月份的52.71億提升84.3%,預(yù)計四季度券商盈利超過三季度。IPO重啟對券商盈利勢必有正面影響,大型券商有項目儲備優(yōu)勢,港股券商相對估值較低,我們?nèi)匀煌扑]大型券商股:中信證券(6030,買入)和海通證券(6837,買入)。
證監(jiān)會重啟IPO,取消新股申購預(yù)繳款制度,場外配資基本清理完畢.
中國證監(jiān)會在11月6日宣布將在完善新股發(fā)行制度後,年內(nèi)重啟新股發(fā)行。
首次公開發(fā)行股票修訂草案等將向社會徵求意見,徵求意見結(jié)束後,經(jīng)過修改,正式發(fā)布。當前,先恢復(fù)前期暫緩發(fā)行的28家已繳款的企業(yè)的發(fā)行,預(yù)計2周左右的時間內(nèi)先發(fā)行10家企業(yè)。這是4個月以來A股市場最大的事件,公布時間也好於市場早前的預(yù)期,目前從成交量看市場情緒有一定恢復(fù),證監(jiān)會也認為“股票市場已進入自我修復(fù)、自我調(diào)節(jié)階段”。
此外,此次IPO重啟的亮點有兩個:一是將取消新股申購預(yù)繳款制度,由於會凍結(jié)巨量資金,該制度一度造成市場逢新股上市色變的情況。新股發(fā)行為了抑制鉅資炒新,將取消現(xiàn)行的新股申購預(yù)先繳款,改為定配售數(shù)量後再繳款;證監(jiān)會將修訂IPO辦法,督促交易所、券商和登記公司技術(shù)改造。二是2000萬股以下的新股發(fā)行無老股轉(zhuǎn)讓的情況下取消詢價環(huán)節(jié)直接定價,也將直接導(dǎo)致小盤股新股套利空間消失。因此配合取消新股申購預(yù)繳款制度,重啟IPO後新股上市不會造成大幅度資金面利空,預(yù)計影響會較為溫和。上述28家券商仍然按照舊規(guī)則發(fā)行。
證監(jiān)會於同日也發(fā)布了關(guān)於清理場外配資的情況:截至目前證券公司已基本完成相關(guān)清理工作,共清理了5754個場外配資賬戶,其中12%的賬戶采用銷戶方式清理,其他賬戶均采用合法合規(guī)方式承接。由於場外配資清理也是近期一直影響市場的重要因素,如期結(jié)束表明場外杠桿已經(jīng)被壓到足夠低的水平,而場內(nèi)杠桿在證監(jiān)會監(jiān)控之下,因此也預(yù)計不會因重啟產(chǎn)生大規(guī)模去杠桿的情況。
10月份券商凈利潤環(huán)比提升84.3%,符合預(yù)期.
目前A股24家上市券商中23家已公布10月份財務(wù)數(shù)據(jù),非并表母公司凈利潤之和為97.18億人民幣,環(huán)比9月份的52.71億提升84.3%,與我們之前9月份為券商盈利最差的一個月的判斷相符。23家券商營業(yè)收入之和210.22億人民幣,環(huán)比9月份的145.47億也增長44.5%,顯示營收規(guī)模擴大的情況下,盈利彈性明顯上升。A+H股券商中中信、海通、廣發(fā)和華泰凈利潤分別達到12.98億、11.2億、6.08億和4.52億,環(huán)比分別提升95.1%、33.0%、98.1%和50.8%,環(huán)比增加顯著。日前市場氛圍有一定好轉(zhuǎn),成交量回升,IPO重啟後則應(yīng)會為券商貢獻盈利,券商四季度盈利水平會超越三季度的可能性大增。
IPO重啟利好券商業(yè)務(wù),推薦中信和海通.
由於歷來IPO都會對資金面造成負面影響,但預(yù)計取消新股申購預(yù)交款制度將抵消這種影響,A股券商上周連續(xù)三天上漲,可能估值會有一定壓力。IPO重啟對券商盈利勢必有正面影響,大型券商有項目儲備優(yōu)勢證監(jiān)會重啟ipo,港股券商相對估值較低,我們?nèi)匀煌扑]大型券商股:中信證券(6030,買入)和海通證券(6837,買入),銀河證券受到證監(jiān)會1個月不能新開證券帳戶處罰,暫時可以規(guī)避。
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