股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別
1、股權(quán)融資是指資金不通過金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業(yè)控制權(quán)的融資方式。它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
（1）、長期性。股權(quán)融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還；
（2）、不可逆性。企業(yè)采用股權(quán)融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場；
（3）、無負(fù)擔(dān)性。股權(quán)融資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，股利的支付與否和支付多少視公司的經(jīng)營需要而定。
2、債務(wù)融資是指企業(yè)通過舉債籌措資金，資金供給者作為債權(quán)人享有到期收回本息的融資方式。相對于股權(quán)融資，它具有以下幾個(gè)特點(diǎn)：
（1）、短期性。債務(wù)融資籌集的資金具有使用上的時(shí)間性，需到期償還；
（2）、可逆性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，負(fù)有到期還本付息的義務(wù)；
（3）、負(fù)擔(dān)性。企業(yè)采用債務(wù)融資方式獲取資金，需支付債務(wù)利息，從而形成企業(yè)的固定負(fù)擔(dān)。
3、項(xiàng)目融資是一種特殊的融資方式，它是依靠項(xiàng)目自身的未來現(xiàn)金流量為擔(dān)保條件而進(jìn)行的融資。項(xiàng)目融資具有下列幾個(gè)特點(diǎn)：
（1）、至少有項(xiàng)目發(fā)起人，項(xiàng)目公司，資金提供方三方參與；
（2）、資金提供方主要依靠項(xiàng)目自身，而非法融資與其有本質(zhì)不同。
項(xiàng)目融資是一種無追索權(quán)或有限追索權(quán)的融資方式，即如果將來項(xiàng)目無力償還借貸資金，債權(quán)人只能獲得項(xiàng)目本身的收入與資產(chǎn)，而對項(xiàng)目發(fā)起人的其他資產(chǎn)卻無權(quán)染指。
股權(quán)融資與債權(quán)融資的區(qū)別
（一）風(fēng)險(xiǎn)不同
對企業(yè)而言，股權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)通常小于債權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)，股票投資者對股息的收益通常是由企業(yè)的盈利水平和發(fā)展的需要而定，與發(fā)展公司債券相比，公司沒有固定的付息壓力，且普通股也沒有固定的到期期日，因而也不存在還本付息的融資風(fēng)險(xiǎn)，而企業(yè)發(fā)行債券股權(quán)投資和債權(quán)投資區(qū)別，則必須承擔(dān)按期付息和到期還本的義務(wù)，此種義務(wù)是公司必須承擔(dān)的，與公司的經(jīng)營狀況和盈利水平無關(guān)，當(dāng)公司經(jīng)營不善時(shí)，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導(dǎo)致資金鏈破裂而破產(chǎn)，因此，企業(yè)發(fā)行債券面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。
（二）融資成本不同
從理論上講股權(quán)投資和債權(quán)投資區(qū)別，股權(quán)融資的成本高于負(fù)債融資，這是因?yàn)椋阂环矫?，從投資者的角度講，投資于普通股的風(fēng)險(xiǎn)較高，要求的投資報(bào)酬率也會(huì)較高；另一方面，對于籌資公司來講，股利從稅后利潤中支付，不具備抵稅作用，而且股票的發(fā)行費(fèi)用一般也高于其他證券，而債務(wù)性資金的利息費(fèi)用在稅前列支，具有抵稅的作用。因此，股權(quán)融資的成本一般要高于債務(wù)融資成本。
（三）對控制權(quán)的影響不同
債券融資雖然會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力，但它不會(huì)削減股東對企業(yè)的控制權(quán)力，如果選擇增募股本的方式進(jìn)行虹信融資，現(xiàn)有的股東對企業(yè)的控制權(quán)就會(huì)被稀釋，因此，企業(yè)一般不愿意進(jìn)行發(fā)行新股融資，而且，隨著新股的發(fā)行，流通在外面的普通股數(shù)目必將增加，從而導(dǎo)致每股收益和股價(jià)下跌，進(jìn)而對現(xiàn)有股東產(chǎn)生不利的影響。
（四）對企業(yè)的作用不同
發(fā)行普通股是公司的永久性資本，是公司正常經(jīng)營和抵御風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，主權(quán)資本增多有利于增加公司的信用價(jià)值，增強(qiáng)公司的信譽(yù)，可以為企業(yè)發(fā)行更多的債務(wù)融資提供強(qiáng)有力的支持，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得資金的杠桿收益，無論企業(yè)盈利多少，企業(yè)只需要支付給債權(quán)人事先約好的利息和到期還本的義務(wù)，而且利息可以作為成本費(fèi)用在稅前列支，具有抵稅作用，當(dāng)企業(yè)盈利增加時(shí)，企業(yè)發(fā)行債券可以獲得更大的資本杠桿收益，而且企業(yè)還可以發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和可贖回債券，以便更加靈活主動(dòng)的調(diào)整公司的資本結(jié)構(gòu)，是其資本結(jié)構(gòu)趨向合理。
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