財(cái)聯(lián)社（北京，記者 徐昊）訊，在看重成長性和想象空間的資本市場，新能源賽道在2021年風(fēng)生水起。從股價(jià)不斷攀升的新能源個(gè)股，到理想、小鵬回歸港股，再到Rivian創(chuàng)造今年全球最大IPO，和FF“借殼”上市，讓后來者看到了資本市場的曙光；而吉利、威馬相繼闖關(guān)科創(chuàng)板的失利，又讓更多的后來者重新審視未來的融資方向。
1月19日，業(yè)界有消息傳出，在2021年實(shí)現(xiàn)4237輛上險(xiǎn)量的新造車企業(yè)華人運(yùn)通分拆上市，正考慮進(jìn)行5億美元的香港IPO，并已與瑞銀和摩根士丹利達(dá)成合作。截至發(fā)稿，華人運(yùn)通方面尚未作出表態(tài)。
不止華人運(yùn)通，眾所周知，造車是一場資金和資源的消耗戰(zhàn)。有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，新能源汽車未來依然具有2~3年的高景氣度周期，后來者們不會(huì)放過這樣的風(fēng)口期。
傳統(tǒng)自主品牌“練小號(hào)”
從2021年以來，傳統(tǒng)自主品牌“練小號(hào)”已成為趨勢，上汽、東風(fēng)、長安、廣汽、吉利、長城等品牌均推出了旗下獨(dú)立的新能源品牌，并且已有多家傳統(tǒng)車企對(duì)外透露擬分拆新能源業(yè)務(wù)上市。
就在1月18日，長安汽車旗下的長安新能源B輪融資落定，增資金額從去年初計(jì)劃的30億元提升至49.77億元。其中，長安汽車擬增資13.6億元，增資完成后，持股比例由48.95%稀釋到40.66%。前五大增資方中，南方工業(yè)資管擬增資7.10億元，交銀博裕一號(hào)擬增資10億元，承元基金擬增資7億元，蕪湖信石信鴻擬增資5億元。
“本輪融資落地有利于增強(qiáng)長安新能源發(fā)展能力，公司科創(chuàng)板IPO正在探討之中?！庇薪咏L安新能源的業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示。
同時(shí)，長安汽車與華為、寧德時(shí)代共同打造的高端品牌——阿維塔科技也將在2022年開啟A輪融資，并在未來謀求獨(dú)立上市。在首輪融資中，阿維塔實(shí)現(xiàn)了引入戰(zhàn)略及地方產(chǎn)業(yè)投資者的目標(biāo)，獲得了總額24.2億元的融資金額。
引入社會(huì)資本的還有廣汽埃安和上汽智己。據(jù)廣汽集團(tuán)總經(jīng)理馮興亞透露，“廣汽埃安將在2022年全面完成混合所有制改革，并擇機(jī)上市”；智己汽車聯(lián)席CEO劉濤也明確表示，已對(duì)上市有非常完整的考慮，后續(xù)會(huì)有A輪、B輪、C輪的融資計(jì)劃；吉利旗下高端智能電動(dòng)品牌極氪汽車CEO安聰慧則表示，極氪接下來還有多輪融資，直至實(shí)現(xiàn)IPO。
值得一提的是，為了激烈管理團(tuán)隊(duì)，對(duì)核心員工股權(quán)激勵(lì)也成了傳統(tǒng)車企的共同選擇。按照嵐圖汽車的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，核心員工持股占比10%以上；廣汽埃安也在進(jìn)一步推進(jìn)員工持股。
在行業(yè)人士看來，過去幾年內(nèi)行業(yè)人才大量流入新造車隊(duì)伍，而傳統(tǒng)車企則處于“失血”狀態(tài)，股權(quán)激勵(lì)制度設(shè)計(jì)的初衷即是為企業(yè)留住人才，形成利益共同體。
新勢力從科創(chuàng)換道港股
相比傳統(tǒng)車企，造車新勢力對(duì)資金更加渴求。前有小鵬、理想在美股和港股的雙重上市，后有威馬汽車在科創(chuàng)板的鎩羽而歸，讓曾經(jīng)有意闖關(guān)科創(chuàng)板的造車新勢力“腰部”企業(yè)開始重新考量融資渠道。
打算赴港上市的則不止華人運(yùn)通一家，哪吒汽車、威馬汽車、零跑汽車在2021年皆傳出將赴港IPO。“威馬已開始編制（赴港IPO）招股說明書?！庇袠I(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者透露。
事實(shí)上，在IPO之前，上述車企在一級(jí)市場的融資已頗為活躍。
2021年10月，哪吒汽車宣布完成總額40億元的D1輪融資，其中360集團(tuán)領(lǐng)投20億元；11月，哪吒汽車再度發(fā)布消息稱，寧德時(shí)代將參與公司D2輪融資，成為戰(zhàn)略投資方。同年年10月，威馬啟動(dòng)D1輪融資，融資規(guī)模超3億美元，領(lǐng)投方為電訊盈科和信德集團(tuán)；12月，威馬官宣完成D2輪1.52億美元融資，2005年在聯(lián)交所上市的雅居樂再次領(lǐng)投1.4億美元。
此外，零跑汽車也在2021年完成兩輪融資，融資總額超過88億元；而另外一家新造車企業(yè)愛馳汽車，則在2022年1月3日宣布，完成新一輪數(shù)億美元的融資。
為獲得市場認(rèn)同，融資以及成功將企業(yè)帶入IPO軌道，成為新勢力在市場競爭中安穩(wěn)活下去的驅(qū)動(dòng)力。
“企業(yè)發(fā)展需要大量的錢，要說我們不缺錢那是假的，就是現(xiàn)在已經(jīng)上市融到錢的（企業(yè)），也需要再融資?！蹦倪钙嘋EO張勇對(duì)公司IPO事宜表態(tài)稱，“對(duì)于企業(yè)來說錢越多越好，我們希望哪吒能夠融到更多資金?！?/p>
在全聯(lián)車商投資管理(北京)公司總裁曹鶴看來，所有依靠融資模式的造車新勢力的終極目標(biāo)都是IPO?！捌渌麕讉€(gè)證券市場留給沒上市企業(yè)的機(jī)會(huì)已經(jīng)很少了。同時(shí)，港股也留給了國內(nèi)投資者資金南下的通道。”曹鶴表示。
是“后浪”還是“騙子”
就在造車新勢力們剛剛開始在市場上站穩(wěn)腳跟，一波“后浪”又沖進(jìn)了汽車行業(yè)。2021年年底前后，有5家企業(yè)宣布進(jìn)入整車領(lǐng)域，開啟了各自的“造車大業(yè)”。
1月12日，小牛電動(dòng)創(chuàng)始人李一男創(chuàng)辦的牛創(chuàng)新能源科技正式亮相，并發(fā)布旗下首款車型自游家NV，計(jì)劃今年9月啟動(dòng)交付。
按照牛創(chuàng)方面的消息，其在A輪融資中獲得了包括IDG、COATUE等全球知名機(jī)構(gòu)投資的5億美元融資。李一男對(duì)此戲稱，“自成立以來，自游家還沒有一天缺過錢”。
同樣由行業(yè)資深人士、前大眾汽車集團(tuán)執(zhí)行副總裁蘇偉銘創(chuàng)立的賓理汽車，亦在新車未發(fā)布之前就賺足了眼球。公開資料顯示，賓理成立于2021年6月11日，注冊資本高達(dá)2億美元。
更早之前，在廣州車展亮相的輕橙時(shí)代，預(yù)計(jì)2022年7月上市并同時(shí)開啟交付，屆時(shí)該車將由北汽瑞翔（原北汽銀翔）代工；此外，專注于打造適用于B端市場出行工具的盒子汽車，首款量產(chǎn)車型BM-400預(yù)計(jì)在2024年量產(chǎn)上市。
如果說前四家企業(yè)尚未在行業(yè)興起太大波瀾，那么接下來的第五家企業(yè)在宣布“參戰(zhàn)”后，旋即便就引起了上一代造車新勢力的口誅筆伐。1月5日，在美股上市的國內(nèi)汽車交易平臺(tái)團(tuán)車網(wǎng)在微博上官宣造車，并“點(diǎn)名”了造車新勢力“蔚小理”。
“團(tuán)車一款車量產(chǎn)所用資金是造車新勢力的幾分之一，牛創(chuàng)拿到5億美元，團(tuán)車可能是他們的十分之一，即5000萬美元?！眻F(tuán)車CEO聞偉透露，團(tuán)車的造車造車周期為18-24個(gè)月，首款車型預(yù)計(jì)今年“金九銀十”上市銷售分拆上市，定價(jià)區(qū)間10萬-20萬元。
此番言論引起了理想汽車CEO李想炮轟?！爸挥型ㄟ^有節(jié)奏有耐心的長期成長，才能夠成功，而但凡是指望找到超級(jí)救世主的創(chuàng)業(yè)者，最后找到的普遍都是騙子或者大概率自己也是騙子。”李想以“過來人”的身份，直接指責(zé)團(tuán)車造車為“騙局”。
“‘后浪’們的前景如何還很難判斷，特別是需要新技術(shù)、新形式和新材料上有重大突破?！辈茭Q對(duì)記者表示，如果只是現(xiàn)有技術(shù)路線的復(fù)制，“后浪”們“很難維系”。
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